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自5月以來(lái)焦炭市場(chǎng)趨弱,焦炭已有400元/噸的下調(diào)。前期焦炭的連續(xù)上漲給予了焦企一定利潤(rùn),而鋼廠卻在疫情影響下,鋼材成交清淡,終端需求旺季不旺,導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)低位,部分鋼廠已經(jīng)虧損。為保證自身的正常利潤(rùn),鋼廠開(kāi)始轉(zhuǎn)移成本壓力,于是便有了近期的焦炭?jī)奢喯抡{(diào)。現(xiàn)焦炭市場(chǎng)看跌情緒不變,第三輪焦炭降價(jià)下游鋼廠已在蓄力。
當(dāng)前焦炭市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需雙增的趨勢(shì)。供給端由于焦煤價(jià)格的同步下移,焦企煉焦成本下降,很大程度上彌補(bǔ)了焦炭前期降價(jià)帶來(lái)的利潤(rùn)壓力,就焦企即期利潤(rùn)而言,焦企整體是有利潤(rùn)的。企業(yè)有利潤(rùn),近期也無(wú)新的限產(chǎn)因素,這種現(xiàn)實(shí)下焦炭仍會(huì)積極生產(chǎn),于同期數(shù)據(jù)相比,焦炭產(chǎn)量依舊低于往年。此外截止5月13日,國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)能是處于凈增狀態(tài),Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì),2022年已淘汰焦化產(chǎn)能555萬(wàn)噸、新增1621萬(wàn)噸,凈新增1066萬(wàn)噸。產(chǎn)能的新增給焦炭產(chǎn)量的增加拓高了空間,利潤(rùn)的刺激能夠推動(dòng)企業(yè)繼續(xù)增產(chǎn),預(yù)計(jì)焦炭產(chǎn)量短期將繼續(xù)保持上升趨勢(shì)。需求上鐵水產(chǎn)量高位,1-4月的鋼廠大幅減產(chǎn),使得鋼廠一直處于增產(chǎn)狀態(tài)。市場(chǎng)擔(dān)心的粗鋼壓減政策,也因前期的鐵水減產(chǎn),后續(xù)完成粗鋼壓減目標(biāo)的壓力并不大,在當(dāng)前的鐵水產(chǎn)量基礎(chǔ)上,鐵水還有增產(chǎn)的空間。
基本面上對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格的漲跌其實(shí)并不能給出明確的方向,尤其是現(xiàn)在焦炭的庫(kù)存仍處低位,同期鐵水產(chǎn)量下的鋼廠焦炭庫(kù)存在800萬(wàn)噸附近,對(duì)于鋼廠而言焦炭是有補(bǔ)庫(kù)需求的。但市場(chǎng)卻對(duì)焦炭第三輪的降價(jià)已經(jīng)持肯定態(tài)度,其核心邏輯還是要從產(chǎn)業(yè)鏈角度上考慮,下游鋼廠利潤(rùn)太低,必然會(huì)繼續(xù)向上游轉(zhuǎn)移成本壓力,要求原燃料價(jià)格下降的需求不變。
市場(chǎng)看跌情緒的存在,市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心理,促使下游存在放緩采購(gòu)節(jié)奏的情況,鋼廠采購(gòu)積極性較弱。貿(mào)易商也已出貨為主,中間緩解從焦炭的采購(gòu)方向需求方轉(zhuǎn)變,這種身份的轉(zhuǎn)變和鋼廠控制采購(gòu)節(jié)奏,共同推動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌。
預(yù)計(jì)焦炭第三輪降價(jià)將很快落地。目前市場(chǎng)悲觀情緒仍在蔓延,市場(chǎng)對(duì)于焦炭第三輪降價(jià)后有繼續(xù)降價(jià)的預(yù)期。疫情對(duì)于市場(chǎng)的影響仍在,終端鋼材市場(chǎng)信心不足,臨近雨季鋼材市場(chǎng)實(shí)際成交偏弱,鋼材帶來(lái)的市場(chǎng)負(fù)反饋影響原燃料市場(chǎng),5月焦炭市場(chǎng)整體以降價(jià)為主。不過(guò)今日焦煤價(jià)格有企穩(wěn)跡象,產(chǎn)地?zé)捊姑焊?jìng)拍成交情緒有所回暖,煤價(jià)若企穩(wěn)反彈將對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提供成本支撐,焦炭第三輪降價(jià)落地后,多數(shù)焦企也將陷入虧損。后續(xù)焦炭能否穩(wěn)住,或者說(shuō)焦炭有沒(méi)有反彈機(jī)會(huì),需要關(guān)注市場(chǎng)提振經(jīng)濟(jì)的手段能否扭轉(zhuǎn)6月傳統(tǒng)鋼材淡季,修復(fù)鋼廠利潤(rùn),改變當(dāng)前焦炭降價(jià)的核心原因。
來(lái)源:國(guó)際煤炭網(wǎng)